Griechenland-Paket: Hilfe für Griechenland - oder für die Gläubiger?

Für Kritiker wie Ifo-Präsident Hans-Werner Sinn ist die Antwort eindeutig. Der Ökonom sagte “Spiegel Online”: “Es geht hier gar nicht so sehr um das Land. Die Griechen werden von den Banken und Finanzinstituten von der Wall Street, aus London und Paris als Geisel genommen, damit das Geld aus den Rettungspaketen weiter fließt – nicht nach Griechenland, sondern in ihre eigenen Taschen.”

Schwierigkeiten für Portugal und Italien

Befürworter der Hilfen warnen im Falle einer Griechenland-Pleite oder eines Austritts des Landes aus dem Euro vor einem Schock wie nach der Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers im Herbst 2008. Zumindest dürfte es für ebenfalls hoch verschuldete Eurostaaten wie Portugal und Italien schwerer werden, wieder auf die Beine zu kommen.

“Das Problem ist der schlecht zu prognostizierende Domino-Effekt”, erklärt Ernst-&-Young-Bankenexperte Dirk Müller-Tronnier. Investoren könnten “die Architektur des Währungsraums” generell infrage stellen, warnte der Chef der Osteuropabank EBRD, Thomas Mirow.

Freiwilliger Schuldenschnitt

Fakt ist: Banken und Versicherungen sollen auf mehr als die Hälfte ihrer Forderungen an den griechischen Staat verzichten – “freiwillig”. Einen solchen Schuldenschnitt haben die meisten Institute schon eingepreist, existenzbedrohend dürften die Abschreibungen nicht sein.

Staatsanleihen als Anlage werden von Finanzprofis jedoch künftig anders bewertet werden. Dass Gläubiger nun auf den Löwenanteil ihres Einsatzes verzichten sollen – und womöglich per Gesetz von Athen dazu gezwungen werden – nennt Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann eine “historische Trendwende”: “Dafür werden wir einen hohen Preis zahlen müssen, unter anderem in Form höherer Zinsen, die Investoren von vielen Regierungen verlangen werden”, sagte Ackermann im Jänner.

Fakt ist allerdings auch: Sollte die Rettung Griechenlands scheitern, würden viele Gläubiger ganz leer ausgehen. Zudem gelten die Folgen eines solchen Szenarios als derart unkalkulierbar, dass die meisten Experten die Kosten einer Rettung für deutlich geringer halten. (APA)